Madžarska – Prva republika (1918–1920): Politična preobrazba in nestabilnost
Madžarska – Prva republika je bila kratkotrajna demokratična država, ki je obstajala med 1918 in 1920, in je nastala kot posledica konca prve svetovne vojne in razpada Avstro-Ogrske monarhije. V tem obdobju je Madžarska doživela dramatične politične spremembe, socialne nemire in gospodarske izzive, ki so oblikovali njen zgodovinski razvoj.
Ustanovitev Madžarske republike (1918)
Po porazu Avstro-Ogrske v prvi svetovni vojni je 11. novembra 1918 v Budimpešti razglašena Madžarska ljudska republika pod matematičnim predsednikom Mihályem Károlyijem. Madžarska se je soočala z politiko zrušenja monarhije in potrebovala hitro preobrazbo iz fevdalnega sistema v moderno demokracijo. Vendar pa so notranji konflikti in nacionalna vprašanja ovirali njeno stabilnost.
Komunistična vlada Béle Kuna (1919)
Po padcu prvotne demokratične vlade, je Madžarska hitro prešla pod komunistični režim, ki ga je vodil Béla Kun. V marcu 1919 je bila ustanovljena Madžarska sovjetska republika – kratkotrajen komunistični eksperiment, ki je trajal le nekaj mesecev. Režim se je soočal z velikimi notranjimi izzivi in zunanjimi pritiski, zlasti zaradi napadov sosednjih držav (predvsem Romanije in Češkoslovaške), ki so želele obdržati Madžarsko v kaosu.
Po padcu komunistične vlade, je Madžarska doživela prehod nazaj v parlamentarno monarhijo pod Horthyjevo regenturo, kar je privedlo do ustanovitve Kraljevine Madžarske (1920).
Gospodarska in denarna kriza
Medtem ko je Madžarska prehajala skozi politične nemire, je imela tudi gospodarsko krizo, ki je izhajala iz poraza v vojni in razpada Avstro-Ogrske. Denarna inflacija je bila problematična, saj je Madžarska začela uporabljati madžarsko koruno (K), ki je bila pred tem valuta Avstro-Ogrske. V času po vojni, korona je doživela hudo devalvacijo, kar je pomenilo visoko inflacijo in negotovost na finančnih trgih. Za stabilizacijo so uvedli nove denarne politike.
Leta 1919 so v obtoku krožile specijalne vojne bankovce, medtem ko so centralne banke poskušale ohraniti nadzor nad inflacijo in negotovostjo.
Konec prve republike in nastanek Kraljevine Madžarske (1920)
Po neuspehu komunistične vlade in zasedbi Madžarske s strani vojska sosednjih držav, so Madžari sprejeli nov ustavni režim. Horthy je postal regent Madžarske, kar je pomenilo začetek monarhične oblike oblasti v Kraljevini Madžarski.
